Budapest zu Beginn des 20. Jahrhunderts: Die beiden Hausmädchen Julie und Marie, seit Kurzem erst vom Land in die Stadt gekommen, vergnügen sich im Budapester Stadtwäldchen auf dem Karussell, das von der Witwe Muskát betrieben wird. Deren Mitarbeiter Liliom ist nicht nur der Karussellausrufer, er ist der Kassenschlager ihres Geschäfts, kommen die Frauen doch wegen ihm, das weiß Frau Muskát, Lilioms Geliebte. Die Polizei kennt ihn als »Mädchenverführer«. Als Liliom sich während der Fahrt Julie nähert, erteilt ihr Frau Muskát Hausverbot und schmeißt Liliom raus, was sie schnell bereuen wird. Julie beschließt, bei Liliom zu bleiben.
Es beginnt ein Leben in prekären Verhältnissen: Liliom und Julie kommen beim Schnellfotografen Hollunder unter. Frau Hollunder beschimpft ihren arbeitsscheuen Neffen Liliom (»so einen müsste man abschieben, so einen lumpigen Gauner, nicht die anständigen Arbeiter«) und hält das junge Paar doch aus. Sie möchte vor allem Julie helfen, sie mit dem Drechsler...